A análise dos resultados financeiros é uma importante ferramenta para avaliar a saúde e o desempenho de uma empresa. No mercado de ações, essa análise é ainda mais relevante, pois ajuda os investidores a tomarem decisões mais embasadas e a identificarem oportunidades de investimento. No Brasil, a Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (B3) é o principal mercado de ações e, por isso, é fundamental saber como analisar os resultados trimestrais das empresas listadas nela.
Em geral, a análise dos resultados financeiros se baseia em três pilares: liquidez, rentabilidade e endividamento. Esses indicadores permitem avaliar a capacidade da empresa de honrar seus compromissos, gerar lucro e controlar suas dívidas. Vamos entender melhor cada um deles e como utilizá-los na análise dos resultados trimestrais das empresas da B3.
Liquidez
A liquidez é a capacidade da empresa de pagar suas obrigações de curto prazo, ou seja, aquelas que vencem em até um ano. O indicador mais utilizado para avaliar a liquidez é o índice de liquidez corrente, que mostra a relação entre os ativos circulantes (dinheiro em caixa, contas a receber, estoques, entre outros) e os passivos circulantes (fornecedores, empréstimos de curto prazo, entre outros).
Um índice maior que 1 indica que a empresa possui mais ativos do que passivos de curto prazo, o que é positivo. No entanto, é importante analisar esse indicador em conjunto com outros, como o índice de liquidez seca, que exclui os estoques da equação. Isso porque, em momentos de crise, os estoques podem se tornar difíceis de vender e, portanto, não são considerados tão líquidos como os outros ativos.
Rentabilidade
A rentabilidade é a capacidade da empresa de gerar lucro a partir de seus investimentos. Existem diversos indicadores para avaliar a rentabilidade, mas os mais comuns são o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e o retorno sobre o ativo (ROA). O ROE mede o retorno para os acionistas em relação ao capital investido, enquanto o ROA mede o retorno para todos os investidores, incluindo credores.
É importante lembrar que a rentabilidade varia de acordo com o setor de atuação da empresa. Por exemplo, empresas de tecnologia tendem a ter uma rentabilidade maior do que empresas de energia, devido às diferenças nos modelos de negócio. Por isso, é importante comparar a rentabilidade da empresa com outras do mesmo setor.
Endividamento
O endividamento é a relação entre o capital próprio e o capital de terceiros da empresa. Em outras palavras, é a proporção entre o dinheiro que os acionistas investiram e o dinheiro que foi emprestado pela empresa. Um endividamento excessivo pode ser um sinal de alerta, pois significa que a empresa está dependendo muito de recursos externos para se manter.
O indicador mais utilizado para avaliar o endividamento é a dívida líquida sobre o patrimônio líquido. Esse indicador mostra a proporção entre a dívida líquida (dívida total menos o caixa disponível) e o patrimônio líquido da empresa. Quanto menor o índice, melhor, pois significa que a empresa possui mais recursos próprios em relação às dívidas.
Exemplo com a Vale
Para ilustrar como utilizar esses indicadores na prática, vamos analisar os resultados trimestrais da Vale, uma das principais empresas da B3. No primeiro trimestre de 2021, a Vale apresentou um índice de liquidez corrente de 1,4, indicando que a empresa possui mais ativos do que passivos de curto
